2015-01-18
说明：由于在投资行业中，盈利和亏损的渠道比较多，所以我只以做市商和经纪商的方式来分析，为什么会出现这样的情况。对于某些经纪商用公司的资金直接和与银行对赌的情况。我们不做评论。不排除会有这样的情况。
大家都知道市场上的经纪商分为stp/ecn经纪商，纯对赌的做市商，以及两者都有的DD/NDD模式的做市商。
下面我们就说一下这些经纪商交易模式都是怎么亏损这么多钱的。
首先，纯STP/ECN模式的经纪商。由于瑞行的权威，大家都相信欧瑞不会跌破1.2，那么很多人就在这个位置买入大量的多单。这些所有的多单都要递交给银行或者银行间的流动性市场处理。当发布这个消息以后，市场突然波动到了0.9 （列举数字，不代表真实的情况）。那么当时做单的账户在杠杆下全部爆仓。就算当时的杠杆只有1：5，都可以爆仓。导致客户的账户全部变成负值。而账户的负值，平台是无法追回，也无法通过法律手段要求客户支付的。所以这部分的钱，全部由经纪商支付，这样就导致了经纪商需要拿出公司的资金，来垫付客户的账户负值。
我们初步计算，在极端的情况下，出现1万手的单子的情况下，经纪商的亏损可能最高达到3亿美元。
对于纯对赌的经纪商，情况会好很多。在这种市场行情下，他们都是会盈利很多，因为对客户不利的情况下，客户亏钱，做市商就赚钱了。
但是在外汇市场，真正的纯对赌的平台几乎都不存在，他们都是以DD/NDD模式存在的。这个时候他们的亏损都是怎么亏损的呢？因为做市商为了控制风险，都会设置一个价位对冲上，比如客户在1.2有1万手的多单，做市商为了控制风险，会在1.2下面100-200点的位置设置上对冲，但是市场的流动性在这个情况下极其的缺乏。结果最后在0.9的位置对冲上了，就是市场的滑点，导致客户亏损和实际对冲的位置极其大。和不对冲也一样。但是单子成交上以后，价格继续大幅的波动。最后价格回升，导致对冲的单子又大面积的亏损。 最后平台一样需要赔偿账户负值的客户归0
这个道理，就相当于平常大家交易单子，滑点，总是给单子打到最底部一样的道理。挂单的最后都是亏损。在这种大波动下，亏损远远不可控制了。所有导致有的经纪商公司的账户爆仓。有的做市商严重亏损，有的做市商略微的小盈利。在这样的流动性下。盈利很难，亏损很容易，所以为什么这么多人讨厌滑点，其实滑点也是不可避免的，做市商也在经历着滑点。
很多人都在问，银行散户都在亏钱，那么谁赚走了这个钱，答案就是瑞行。在这个时候，瑞行大量的抛售瑞行，而买入欧元或美元。他们只花了相同的瑞郎，获得了更多的美元，所以他们赚走了你的钱。
这种情况下，哪些公司亏损是最多的？
第一肯定是做市商，第二，肯定是实力大的做市商，第三，肯定时候欧美英联邦的国家的经纪商。瑞郎的头寸决定这次亏损的多少。但是交易瑞郎，只有投资公司，高级客户才有有这么高的头寸，所以他们都会选择实力大的经纪商，并且喜欢交易的瑞系货币的，都是欧美英联邦国家的人。并且他们的资金大，头寸多。最后这些实力大的做市商，亏损可想而知了。全球第一的经纪商，fxcm亏损2.2亿美元，IG亏损4000多万美元。英国第一的经纪商ALPARI破产倒闭。盛宝亏损3000万美元。瑞讯亏损近3000万美元。这些都是做市商，数据不全，欢迎补充。
值得注意的是，fxpro亏损2000万美元，他们塞浦路斯是属于做市商牌照，但是集团宣称是stp/ecn模式，那么一种解释就是fxpro可能是客户交易瑞郎的头寸相当的高。
上面这么多，大家也都注意到了，为什么总是有这么高的亏损的头寸？
其实就是瑞行这个骗子，信誓旦旦的说要维持1.2的水平线，很多人相信他，结果他整死大家了。
由于作者水平有限，不可能保证100%的准确可靠，如果有不同意见，还请扶正。