2014-07-14
国家外汇管理局关于境内居民通过特殊目的公司境外投融资及返程投资外汇管理有关问题的通知
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为支持国家“走出去”战略的实施，充分利用国际、国内两种资源、两个市场，促进跨境投融资便利化，切实服务实体经济发展，有序提高跨境资本和金融交易可兑换程度，本周一（7月14日）国家外汇管理局发布《国家外汇管理局关于境内居民通过特殊目的公司境外融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》（汇发[2014]37号，以下简称《通知》）。
《通知》主要内容包括：
一是优化管理流程。根据外汇管理的职责和目标，合理界定返程投资外汇管理范围。按照“跨境流出按对外直接投资（ODI）管理，跨境流入按境内直接投资（FDI）管理”的思路，改革返程投资外汇管理方式，优化相关管理流程。
二是精简管理环节。调整境外特殊目的公司登记范围，只对境内居民直接设立或控制的（第一层）境外特殊目的公司进行登记，取消原有境外特殊目的公司设立登记、融资登记和融资变更登记等手续，同时简化变更登记内容。
三是简化业务材料，对境内居民个人办理境外投资外汇登记，仅要求提供标准化、格式化的申请表、资金合法性承诺、身份证明及相关真实性证明材料。
四是拓宽资金流出渠道。允许境内居民购付汇用于境外特殊目的公司设立及境外营运资金等，同时取消境内企业对特殊目的公司境外放款的限制。
五是放宽境外融资资金使用限制，取消“境内居民从特殊目的公司获得的利润、红利及资本变动外汇收入应于获得之日起180日内调回境内”的强制性调回资金规定，允许境外融资及其他相关资金留存境外使用。
六是明确将非上市特殊目的公司员工权益激励计划纳入登记范围，更好地满足境内居民个人合理需求。
七是强化风险防控的理念，在简政放权、促进跨境投融资便利化的同时，通过加强统计监测，强调事中、事后监管，强化违规责任的追究。
《通知》自发布之日起实施。
通知称，“特殊目的公司”是指境内居民（含境内机构和境内居民个人）以投融资为目的，以其合法持有的境内企业资产或权益，或者以其合法持有的境外资产或权益，在境外直接设立或间接控制的境外企业。
路透社分析称，这较此前定义范围有所扩大。在2005年版本中，特殊目的公司仅限于境内居民的境内企业资产或权益，此番扩大至境外资产或权益。
比较新旧版本，此次还明确境内居民控制的境内企业在真实、合理需求的基础上，可以向境外特殊目的公司放款，境内居民亦可购汇用于出资、股份回购、退市等。
中国的外汇市场新兴而富有潜力，投资者对于外汇这种风靡全球的投资工具不再感到陌生，然而，由于受国情和相关政策的影响，国际外汇经纪公司进入中国市场面临着种种困难，其中最大的阻力来自于政府对于外汇投资的严格管理。
近几年，一种复杂的算法支付系统被广大外汇经纪公司广泛使用，目的是通过该支付系统吸引中国客户将资金储存到一些国外的自由市场国家。目前国内外汇规定，每人每年外汇额度上限为5万美元。
中国严格限制本国资本流向国外，对外汇市场的管理也颇为苛刻。由于缺少正规的国内零售外汇经纪业务，相关政府部门事实上也十分清楚大多数中国投资者想通过国外经纪公司来进行投资交易，外汇经纪业务代理模式似乎能解决这个矛盾。
近期，对于在华从业的外汇经纪公司和广大投资者来说，有一个利好的消息，国家外汇管理局官网公布《关于境内居民通过特殊目的公司境外融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》，外管局表示，发布该《通知》是为支持国家“走出去”战略的实施，充分利用国际、国内两种资源、两个市场，促进跨境投融资便利化，切实服务实体经济发展，有序提高跨境资本和金融交易可兑换程度。
“返程投资”，是指境内居民直接或间接通过“特殊目的公司”对境内开展的直接投资活动，即通过新设、并购等方式在境内设立外商投资企业或项目，并取得所有权、控制权、经营管理权等权益的行为。
根据《通知》，外管局将放宽境外融资资金使用限制，取消“境内居民从特殊目的公司获得的利润、红利及资本变动外汇收入应于获得之日起180日内调回境内”的强制性调回资金规定，允许境外融资及其他相关资金留存境外使用。
该《通知》同时也意味着，中国投资者可以直接通过海外的外汇经纪公司来进行交易，而不必要再进行一些列手续繁琐的资金存储和撤销，中国客户可通过一些市场自由化，外汇政策宽松的国家直接进行交易。
众所周知，很多国外的外汇经纪公司在中国设立了办事处并且有数目庞大的介绍经纪人（IB），由于国内没有正规合法的零售外汇经纪公司，因此，中国投资者更乐于选择来自美国，英国，澳大利亚以及欧洲等地的经纪公司，事实上，大多数外汇经纪公司在中国根本没有设立办公室，这些公司只是通过中间人或介绍经纪人，依靠制作“专业”的网站和诱人的广告吸引投资者入金交易，投资者一不小心，就会被非法的平台所引诱，最终将蒙受资金的损失，随着新闻媒体对于一些国内国外“黑平台”不断地曝光，加之投资者的经验教训，中国的投资者开始变得十分警惕，一些接受严格监管的大公司成为了他们的首选。
随着强制性调回资金规定的取消，广大中国投资者又多了一种选择，直接通过境外的正规公司进行交易，既少了中介的手续费，又可免去陷入非法交易平台的陷阱，而一些境外的西方外汇经纪公司则可以吸引大量的中国客户。
《通知》完整版全文见此。